Пока торговые пошлины давят на рынки, лишь немногие активы и компании смогли противостоять растущей неопределённости, вызванной тарифами президента США Дональда Трампа.
Два ярких примера — биткоин и производитель чипов Nvidia, продемонстрировавшие устойчивость на этой неделе: первый установил ценовой рекорд, вторая достигла рыночной стоимости более 4 трлн долларов. На крайне волатильном рынке биткоин в пятницу впервые превысил 118 000 долларов; аналитики связывают это с дружественной политикой новой администрации Трампа в отношении цифровых активов и стейблкоинов.
Тем временем Nvidia в среду достигла капитализации 4 трлн долларов, подтвердив статус главного символа бума ИИ. Всё это происходит на фоне серьёзных вызовов для мировой экономики и высоких пошлин, поставивших под угрозу многие компании, людей и экономики. Доллар США при этом показал худшее первое полугодие с 1973 года.
Главный двигатель впечатляющего роста Nvidia — распространение ИИ и высокий спрос компаний на её передовые графические процессоры (GPU), которые считаются жизненно важными для дата-центров, больших языковых моделей (LLM) и нового ПО. Всего год назад, весной 2024 года, компания из Санта-Клары обогнала Saudi Aramco и стала третьей по стоимости компанией мира.
Сегодня Nvidia опередила даже Microsoft и Apple, а Aramco опустилась на седьмое место. Nvidia стоит почти столько же, сколько Alphabet (2,19 трлн долларов) и Meta (1,8 трлн долларов) вместе взятые. Компания под руководством Дженсена Хуанга с ценой около 165 долларов за акцию — одна из самых популярных бумаг Уолл-стрит.
Хотя рынок переживал потрясения вроде шока от DeepSeek, в целом в последние годы Nvidia растёт, и инвесторы сохраняют оптимизм. Тем не менее компания остаётся в центре технологического противостояния США и Китая: Вашингтон ограничивает экспорт её передовых чипов в Китай, чтобы закрепить лидерство в ИИ.
На этой неделе Хуанг посетил Пекин, предварительно встретившись с Трампом. Повестка встречи неизвестна, но, по данным Bloomberg, китайский рынок по-прежнему жизненно важен для Nvidia. С 2022 года США запрещают экспорт самых передовых чипов Nvidia в Китай, ссылаясь на риск военного применения.
В начале года были также остановлены продажи в Китай ИИ-чипа H20. Несмотря на ограничения и пошлины, Nvidia увеличила выручку в первом квартале, тогда как многие отрасли, например автомобильная и розничная торговля, сообщили о многомиллиардных потерях из-за тарифов. Хуанг называет ИИ «следующей промышленной революцией», а процессоры Nvidia созданы для того, чтобы выполнять задачи ИИ быстрее и эффективнее универсальных чипов вроде CPU.
