خریدهای سنگین توسط نهنگ‌های اتریوم پیش از ارتقای شبکه در ۳ دسامبر

داده‌های آن‌چین نشان می‌دهد که خریدهای بزرگ‌مقیاس و رفتار حمایتی قیمت، نشانه‌ای از بازگشت اعتماد سرمایه‌گذاران پس از یک ماه نوامبر پرنوسان است. طبق داده‌های ارائه‌شده توسط تحلیلگر Lookonchain، یک کیف پول مرتبط با شرکت BitMine در تاریخ ۲۲ نوامبر، مقدار ۲۱٬۵۳۷ اتریوم به ارزش حدود ۵۹.۱۷ میلیون دلار را از FalconX دریافت کرده است. این تراکنش از طریق میز OTC انجام شده؛ الگویی که معمولاً مربوط به خریداران نهادی است که نخست یک تراکنش آزمایشی انجام می‌دهند و سپس انتقال اصلی را تکمیل می‌کنند.

به گفته منابع مختلف، «تام لی»، رئیس BitMine و یکی از بنیان‌گذاران Fundstrat، همچنان در حال انباشت اتریوم در دوره‌های نوسان بازار است. اکنون BitMine حدود ۳.۵ میلیون ETH با ارزشی بیش از ۱۰ میلیارد دلار نگهداری می‌کند و به یکی از بزرگ‌ترین دارندگان شرکتی اتریوم تبدیل شده است. این شرکت با وجود سقوط اتریوم از محدوده ۳,۹۰۰ دلار در اوایل نوامبر به سطح فعلی حدود ۲,۷۶۸ دلار، استراتژی خرید خود را متوقف نکرده است.

تام لی در گفت‌وگوی ۲۰ نوامبر با CNBC گفت ضعف اخیر بازار ناشی از آسیب به ترازنامه‌های بازارسازان پس از لیکوییدیشن ماه اکتبر است؛ اما نقش اتریوم در توکنیزه‌سازی دارایی‌ها و زیرساخت استیبل‌کوین‌ها را عامل حمایت‌کننده ارزش بلندمدت آن دانست. ارتقای Fusaka در تاریخ ۳ دسامبر انباشت نهنگ‌ها همزمان با انتظار برای فعال‌سازی ارتقای Fusaka در شبکه اصلی اتریوم است که برای تاریخ ۳ دسامبر ۲۰۲۵ در اسلات 13,164,544 برنامه‌ریزی شده است.

در این ارتقاء: • محدودیت گس بلاک از ۴۵ میلیون به ۶۰ میلیون واحد افزایش می‌یابد (و در ادامه قرار است تا ۱۵۰ میلیون افزایش یابد). • ظرفیت پردازش تراکنش‌ها بالا می‌رود، • ازدحام شبکه در ساعات پرترافیک کاهش می‌یابد، • و هزینه‌ها برای شبکه‌های لایه دوم مانند Arbitrum و zkSync کمتر می‌شود. این ارتقا شامل ۱۲ پیشنهاد بهبود اتریوم (EIP) است که فناوری PeerDAS مهم‌ترین آن‌هاست.

بر اساس تحلیل Phemex، در PeerDAS اعتبارسنج‌ها تنها بخش‌هایی از داده‌ها را بررسی می‌کنند نه کل بلوک‌های داده (Blobs)، و همین موضوع نیاز به پهنای باند را به‌شدت کاهش می‌دهد. Fusaka در ماه اکتبر با موفقیت روی تست‌نت‌های Holesky، Sepolia و Hoodi آزمایش شد. آمار تاریخی نیز نشان می‌دهد ارتقاهای بزرگ اتریوم معمولاً بازده ۱۰ تا ۵۰ درصدی در بازه یک تا شش ماه پس از اجرا داشته‌اند.

ارتقای Pectra در می ۲۰۲۵ نیز به یک رشد حدوداً ۵۰ درصدی منتهی شد. تحلیل تکنیکال و اهداف بلندمدت اتریوم اکنون در حوالی سطح حمایتی مهم ۲,۸۰۰ دلار قرار دارد؛ سطحی که چندین بار در سال ۲۰۲۵ کف قیمتی مهم بوده است. قیمت اتریوم در تاریخ ۲۳ نوامبر برابر ۲,۷۶۸.۶۲ دلار ثبت شد که نسبت به روز قبل کمی افزایش داشته اما نسبت به یک ماه پیش بیش از ۲۸٪ کاهش نشان می‌دهد.

تحلیلگران تکنیکال به یک الگوی سر و شانه معکوس در نمودارهای بلندمدت اشاره می‌کنند که معمولاً نشانه تغییر روند است. طبق تحلیل Onlyfrens، اهداف بالقوه بر اساس فیبوناچی بین ۹,۶۰۰ تا ۱۳,۵۰۰ دلار قرار دارند؛ البته مشروط بر اینکه شانه راست حفظ شده و خط گردن شکسته شود. مقاومت‌های کوتاه‌مدت در محدوده ۳,۰۰۰ تا ۳,۲۰۰ دلار قرار دارند.

با وجود خرید نهادی، اتریوم همچنان با مشکلاتی مانند کاهش نقدینگی بازارسازان و خروج سرمایه از ETFهای اتریوم مواجه است. پیش از بازگشت جزئی جریان ورودی در ۲۱ نوامبر، ETFهای اسپات اتریوم در آمریکا طی ۹ روز متوالی ۱.۳۳ میلیارد دلار خروج سرمایه ثبت کرده بودند. تحلیلگران هشدار داده‌اند که ناحیه ۳,۱۰۰ تا ۳,۶۰۰ دلار مملو از خوشه‌های لیکوییدیتی متعلق به موقعیت‌های خرید از دست‌رفته است.